Ông Jamie Dimon, CEO của JPMorgan Chase, vừa lên tiếng cảnh báo rằng mức độ sử dụng đòn bẩy trên thị trường tài chính hiện vẫn còn rất cao, trong khi các khoản nợ ẩn có thể khuếch đại bất kỳ cú sốc nào xảy ra trên thị trường.
Trong cuộc trao đổi với CNBC, ông Dimon cho biết “nợ ký quỹ đang ở mức cao nhất từ trước đến nay” và điều đáng lo ngại hơn là sự tồn tại của “rất nhiều nợ ký quỹ không được nhìn thấy” vì chúng không được gọi trực tiếp là nợ ký quỹ mà được đặt dưới những tên gọi khác.
CEO Jamie Dimon của JPMorgan Chase – Ảnh: LAT.
Nợ ẩn và đòn bẩy tài chính đang tăng mạnh
Theo nhà điều hành cấp cao nhất của ngân hàng lớn nhất nước Mỹ theo giá trị tài sản, các kênh vay mượn thông qua prime brokerage, quỹ phòng hộ, quỹ ETF và các chiến lược chênh lệch giá trái phiếu kho bạc là những nguồn chính tạo ra đòn bẩy ẩn trên thị trường.
Ông Dimon cho rằng sự gia tăng của các khoản đòn bẩy khó quan sát này, cộng với định giá cổ phiếu ở mức rất cao, mức sử dụng đòn bẩy kỷ lục của các quỹ phòng hộ và quy mô lớn của các giao dịch chênh lệch giá trái phiếu kho bạc, đang làm lộ rõ những điểm dễ tổn thương trong một số phân khúc của hệ thống tài chính.
Theo ông, mức đòn bẩy cao sẽ làm tăng nguy cơ một nhà đầu tư hoặc một quỹ đơn lẻ có thể kích hoạt biến động trên diện rộng.
“Khi tình trạng đó xảy ra, khả năng cao hơn là sẽ có ai đó khuấy động thị trường rất nhanh và mọi người sẽ cùng hoảng loạn,” ông nói.
Vụ việc Situational Awareness cho thấy rủi ro lan truyền
Ông Dimon dẫn chứng trường hợp gần đây của quỹ phòng hộ Situational Awareness, một quỹ tập trung vào trí tuệ nhân tạo (AI), như một ví dụ điển hình cho rủi ro từ đòn bẩy.
Quỹ này chịu tổn thất nặng sau khi các khoản đặt cược công nghệ sử dụng đòn bẩy cao đi ngược kỳ vọng, dẫn đến các lệnh gọi ký quỹ và buộc quỹ phải thanh lý phần lớn danh mục đầu tư cổ phiếu đại chúng.
Tuy nhiên, theo ông Dimon, sự kiện này cũng cho thấy thị trường có thể hấp thụ cú sốc từ một quỹ riêng lẻ mà không tạo ra gián đoạn trên phạm vi rộng hơn.
Ông nói JPMorgan, với vai trò là một trong những nhà môi giới chính của quỹ, đã theo dõi sát diễn biến này. Dù vậy, ông không coi đây là dấu hiệu của một khủng hoảng mang tính hệ thống.
“Tôi sẽ không nói mức độ sử dụng đòn bẩy hiện nay là mức cao mang tính hệ thống và sẽ gây ra thảm họa, nhưng đó là một mức cao,” ông cho biết.
Khác với khủng hoảng 2008 nhưng vẫn cần cảnh giác
Ông Dimon nhấn mạnh môi trường hiện tại có nhiều điểm khác với cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008. Theo ông, bản thân đòn bẩy không nhất thiết sẽ tạo ra căng thẳng hệ thống.
Ông giải thích rằng nguyên nhân nghiêm trọng nhất trong khủng hoảng 2008 không phải là đòn bẩy, mà là số lượng lớn các khoản lỗ thực tế phát sinh từ thị trường nhà ở và các khoản vay thế chấp.
“Điều tồi tệ nhất là những khoản lỗ thực tế trên thị trường. Hồi năm 2008, đó không phải là đòn bẩy, mà là số lượng các khoản lỗ sẽ được hiện thực hóa trên các khoản vay thế chấp nhà,” ông nói.
Theo CEO JPMorgan Chase, các ngân hàng cũng sẽ tiếp tục điều chỉnh yêu cầu về tài sản thế chấp khi điều kiện thị trường thay đổi.
Ông lưu ý rằng khi biến động gia tăng, các trung tâm thanh toán bù trừ và ngân hàng thường sẽ yêu cầu thêm tài sản thế chấp. Vì vậy, ông dự báo trong thời gian tới có thể sẽ xuất hiện thêm các yêu cầu ký quỹ ở một mức độ nhất định.
Cảnh báo mới về lạm phát và áp lực lãi suất dài hạn
Ngoài rủi ro từ đòn bẩy, ông Dimon còn đưa ra một cảnh báo khác liên quan đến lạm phát.
Ông cho rằng nhu cầu vốn mang tính cấu trúc đang có xu hướng đẩy lạm phát lên cao hơn, trong đó các yếu tố như thâm hụt ngân sách chính phủ, đầu tư cơ sở hạ tầng và tái vũ trang toàn cầu đều có thể tạo ra sức ép khiến lãi suất dài hạn phải duy trì ở mức cao hơn.
“Việc nhiều quốc gia trên thế giới chi tiêu mạnh cho quốc phòng sẽ gây lạm phát,” ông nói, đồng thời nhắc lại nhận định trước đó rằng những động lực này có thể trở thành “kẻ phá bĩnh bữa tiệc” nếu khiến nhà đầu tư đòi hỏi phần bù lợi suất cao hơn để nắm giữ trái phiếu dài hạn.
Nhà đầu tư cần theo dõi sát các điểm yếu tiềm ẩn
Các phát biểu của ông Dimon cho thấy dù hệ thống tài chính hiện vẫn có khả năng hấp thụ một số cú sốc đơn lẻ, mức đòn bẩy cao và các khoản nợ khó nhìn thấy vẫn là rủi ro cần được theo dõi chặt chẽ.
Trong bối cảnh thị trường cổ phiếu đang ở vùng định giá cao, lợi suất trái phiếu biến động mạnh và áp lực lạm phát chưa hẳn được kiểm soát hoàn toàn, cảnh báo từ CEO JPMorgan Chase một lần nữa nhấn mạnh rằng rủi ro trên thị trường tài chính vẫn còn lớn và có thể gia tăng nhanh nếu xuất hiện thêm các biến động bất ngờ.
HỖ TRỢ KHÁCH HÀNG: Mrs. Bích Thủy
Hotline (Zalo) : 0904 359 559
Tham khảo thêm các tài nguyên hữu ích:
Nhận tín hiệu giao dịch miễn phí:
👉 Nhận ngay tại đây
👉 Nhận ngay tại đây
Xem phân tích thị trường mới nhất:
👉 Tham gia nhóm Telegram
Dùng thử robot giao dịch thông minh:
👉 Trải nghiệm ngay
Mở tài khoản giao dịch ngay hôm nay – Nhận Ưu Đãi Đặc Biệt
✅ Phí chênh lệch thấp
✅ Hỗ trợ nạp/rút nhanh chóng
✅ Tư vấn 1:1 từ chuyên gia
👉 Đăng ký tài khoản thật
👉 Trải nghiệm tài khoản demo
Tag : Đầu tư Forex, đầu tư ngoại hối, cách đầu tư forex, phương pháp đầu tư forex, mở tài khoản giao dịch forex, forex là gì, đầu tư forex như thế nào, kinh nghiệm đầu tư ngoại hối, kinh nghiệm đầu tư forex, chiến lược giao dịch forex, phương pháp giao dịch forex, hệ thống giao dịch forex hiệu quả, khóa học forex miễn phí, học forex miễn phí, đầu tư forex bằng robot, robot giao dịch forex, robot forex, ea forex, FPG, Fortuneprimeglobal
