Dù giá vàng thế giới đã giảm gần 30% so với mức cao kỷ lục thiết lập vào cuối tháng 1/2026, nhiều chuyên gia vẫn cho rằng xu hướng tăng dài hạn của kim loại quý chưa kết thúc. Nhu cầu mua vàng của các ngân hàng trung ương, nợ công gia tăng và bất ổn địa chính trị tiếp tục được xem là những nền tảng quan trọng hỗ trợ thị trường.
Deutsche Bank: Đợt “bùng nổ” của giá vàng chưa chấm dứt
Trong báo cáo mới công bố, Deutsche Bank mô tả đà tăng của giá vàng trong hai năm qua là một sự “bùng nổ” và nhận định xu hướng này vẫn chưa đi đến hồi kết.
Mặc dù giá vàng gặp nhiều khó khăn trong khoảng sáu tháng trở lại đây, mức giá hiện tại vẫn cao hơn gấp đôi so với tháng 8/2024.
Giá vàng giao ngay từng lập mức cao nhất mọi thời đại 5.589,38 USD/oz vào ngày 29/1. Sau đó, kim loại quý chịu áp lực giảm khi chiến sự tại Trung Đông làm gia tăng nguy cơ lạm phát, thúc đẩy khả năng các ngân hàng trung ương nâng lãi suất và khiến đồng USD tăng mạnh.
Hiện giá vàng giao ngay dao động quanh ngưỡng 4.050 USD/oz, trong khi cách đây hai năm, giá vẫn ở dưới 2.000 USD/oz.
Deutsche Bank dự báo vàng có thể trở lại vùng 4.600-4.700 USD/oz
Các chiến lược gia Deutsche Bank nhắc lại cảnh báo của Ngân hàng Thanh toán Quốc tế vào tháng 12/2025 rằng giá vàng có dấu hiệu rơi vào trạng thái bong bóng và có thể bước vào một đợt điều chỉnh mạnh.
Tuy nhiên, Deutsche Bank vẫn giữ quan điểm tích cực và cho rằng giá trị hợp lý của vàng trong thời gian từ nay đến cuối năm 2026 có thể nằm trong khoảng 4.600-4.700 USD/oz.
Nhận định này lạc quan hơn đáng kể so với dự báo mà ngân hàng đưa ra ngày 23/6, thời điểm lo ngại lạm phát và lãi suất cao đang bao trùm thị trường.
Khi đó, Deutsche Bank cho rằng khả năng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ thực hiện từ ba đến bốn đợt tăng lãi suất có thể khiến giá vàng giảm về vùng 3.800 USD/oz.
Sucden Financial: Dư địa giảm trong quý III không lớn
Trong báo cáo hàng quý mới nhất, công ty môi giới Sucden Financial cho rằng giá vàng hiện vẫn tương đối cao nếu được đánh giá dựa trên các yếu tố kinh tế vĩ mô truyền thống.
Theo các nhà phân tích hàng hóa của công ty, giá vàng đang cao hơn mức phù hợp với lợi suất thực và tỷ giá đồng USD hiện tại. Tuy nhiên, khả năng kim loại quý giảm sâu trong quý III/2026 được đánh giá là hạn chế.
Sucden dự báo từ nay đến cuối tháng 9, giá vàng nhiều khả năng được hỗ trợ tốt và chủ yếu dao động trong vùng rộng từ 3.950-4.300 USD/oz.
Những đợt điều chỉnh về gần cận dưới của phạm vi này có thể tiếp tục thu hút lực mua. Ngược lại, các nhịp tăng vượt 4.200 USD/oz sẽ khó duy trì nếu chính sách tiền tệ của Fed không chuyển sang hướng ôn hòa hơn.
Lạm phát và lãi suất vẫn là trở ngại ngắn hạn
Theo Sucden, các yếu tố gây áp lực lên giá vàng trong ngắn hạn vẫn chưa biến mất.
Lạm phát dai dẳng đang khiến nhiều ngân hàng trung ương lớn, đặc biệt là Fed, tiếp tục nghiêng về chính sách tiền tệ thắt chặt. Lãi suất cao làm tăng chi phí cơ hội của việc nắm giữ vàng, do kim loại quý không mang lại lợi suất định kỳ.
Dù vậy, Sucden không cho rằng đợt điều chỉnh gần đây là dấu chấm hết cho chu kỳ tăng giá dài hạn.
Các động lực mang tính cấu trúc vẫn còn nguyên vẹn, bao gồm nhu cầu mua vàng liên tục của các ngân hàng trung ương, xu hướng đa dạng hóa dự trữ ngoại hối, mức nợ chính phủ cao và những bất ổn địa chính trị kéo dài.
Mốc 4.000 USD/oz được xem là vùng tái đầu tư
Chia sẻ với Kitco News, ông Robert Minter, Giám đốc chiến lược đầu tư tại abrdn, cho rằng nhà đầu tư sẽ dần giảm bớt sự chú ý đối với lập trường cứng rắn của Fed và tập trung nhiều hơn vào các yếu tố dài hạn hỗ trợ vàng.
Những yếu tố này bao gồm nợ công gia tăng, sự suy giảm sức mua tại các nền kinh tế phát triển và nhu cầu tích lũy vàng bền vững của các ngân hàng trung ương.
Ông Minter cũng cho rằng việc tăng lãi suất luôn có giới hạn thực tế, ngay cả khi Fed tiếp tục duy trì chính sách thắt chặt.
“Chúng tôi tiếp tục coi 4.000 USD/oz là mốc giá vàng để tái đầu tư”, ông nói.
Theo vị chuyên gia, đợt điều chỉnh vừa qua không làm thay đổi những động lực cấu trúc đã hỗ trợ giá vàng trong nhiều năm gần đây.
Nhà đầu tư không nên phản ứng quá mức với Fed
Ông Minter khuyến nghị giới đầu tư không nên phản ứng quá mức trước những thông điệp cứng rắn của Chủ tịch Fed Kevin Warsh.
Nhiều nhà đầu tư cho rằng việc ông Warsh nhấn mạnh nhiệm vụ ổn định giá cả là dấu hiệu lãi suất có thể duy trì ở mức cao trong thời gian dài hơn. Tuy nhiên, ông Minter nhận định Chủ tịch Fed đang cố gắng xây dựng uy tín và dành thời gian để các nhóm công tác mới thành lập hoàn thành nhiệm vụ.
Theo ông, nhà đầu tư nên chú ý nhiều hơn đến phản ứng thực tế của thị trường vàng và đồng USD sau các phát biểu của Fed, thay vì chỉ tập trung vào nội dung tuyên bố.
Sau những thông điệp cứng rắn gần đây của ông Warsh, đồng USD vẫn giảm giá. Ông Minter xem đây là tín hiệu cho thấy các nhà đầu tư vàng vẫn đang đi đúng hướng.
Giá vàng tích lũy quanh 4.000 USD/oz có thể là cơ hội dài hạn
Theo giới phân tích, chừng nào nợ công toàn cầu tiếp tục tăng, sức mua của tiền pháp định suy giảm và các ngân hàng trung ương vẫn tích lũy vàng, nền tảng hỗ trợ dài hạn đối với kim loại quý sẽ chưa biến mất.
Bởi vậy, việc giá vàng tích lũy quanh ngưỡng 4.000 USD/oz không nhất thiết là một tín hiệu cảnh báo.
Thay vào đó, nhiều chuyên gia cho rằng vùng giá này có thể trở thành cơ hội ngày càng hấp dẫn để nhà đầu tư xây dựng các vị thế dài hạn, dù thị trường vẫn có khả năng tiếp tục biến động mạnh trước diễn biến lạm phát, lãi suất và chính sách của Fed.
HỖ TRỢ KHÁCH HÀNG: Mrs. Bích Thủy
Hotline (Zalo) : 0904 359 559
Tham khảo thêm các tài nguyên hữu ích:
Nhận tín hiệu giao dịch miễn phí:
👉 Nhận ngay tại đây
👉 Nhận ngay tại đây
Xem phân tích thị trường mới nhất:
👉 Tham gia nhóm Telegram
Dùng thử robot giao dịch thông minh:
👉 Trải nghiệm ngay
Mở tài khoản giao dịch ngay hôm nay – Nhận Ưu Đãi Đặc Biệt
✅ Phí chênh lệch thấp
✅ Hỗ trợ nạp/rút nhanh chóng
✅ Tư vấn 1:1 từ chuyên gia
👉 Đăng ký tài khoản thật
👉 Trải nghiệm tài khoản demo
Tag : Đầu tư Forex, đầu tư ngoại hối, cách đầu tư forex, phương pháp đầu tư forex, mở tài khoản giao dịch forex, forex là gì, đầu tư forex như thế nào, kinh nghiệm đầu tư ngoại hối, kinh nghiệm đầu tư forex, chiến lược giao dịch forex, phương pháp giao dịch forex, hệ thống giao dịch forex hiệu quả, khóa học forex miễn phí, học forex miễn phí, đầu tư forex bằng robot, robot giao dịch forex, robot forex, ea forex, FPG, Fortuneprimeglobal
