Giá vàng lao dốc xuống đáy 7 tháng vì USD tăng mạnh, SPDR Gold Trust tiếp tục bán ròng

Giá vàng hôm nay 25/6 tiếp tục chịu áp lực giảm mạnh khi đồng USD lên đỉnh hơn một năm và thị trường ngày càng tin tưởng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ nâng lãi suất trong những tháng tới. Giá vàng thế giới có thời điểm rơi xuống dưới mốc 4.000 USD/oz, mức thấp nhất kể từ tháng 11/2025.

Giá vàng thế giới giảm sâu, mất gần 30% so với đỉnh lịch sử

Kết thúc phiên giao dịch ngày 24/6 tại thị trường New York, giá vàng giao ngay giảm 111,7 USD, tương đương 2,7%, xuống còn 4.000,3 USD/oz.

Trong phiên, kim loại quý có lúc lao dốc xuống 3.959 USD/oz, đánh dấu mức thấp nhất trong vòng 7 tháng trở lại đây.

Trong khi đó:

• Giá bạc giao ngay giảm 6,7%, xuống 57,56 USD/oz.
• Giá vàng kỳ hạn tháng 8/2026 trên sàn COMEX giảm 3,4%, đóng cửa tại 4.008,8 USD/oz.

Tính từ mức đỉnh lịch sử gần 5.600 USD/oz được thiết lập hồi cuối tháng 1, giá vàng hiện đã mất khoảng 1.600 USD/oz, tương đương mức giảm gần 29%.

Đồng USD tăng lên đỉnh 13 tháng gây áp lực lớn lên vàng

Nguyên nhân chính khiến giá vàng lao dốc là sự tăng giá mạnh của đồng USD sau cuộc họp chính sách mới nhất của Fed.

Chỉ số Dollar Index (DXY), thước đo sức mạnh đồng bạc xanh so với rổ 6 đồng tiền chủ chốt, tăng lên 101,58 điểm, mức cao nhất trong 13 tháng.

Thị trường hiện đang đặt cược Fed sẽ tiếp tục duy trì chính sách tiền tệ cứng rắn nhằm kiểm soát lạm phát. Theo dữ liệu từ CME FedWatch:

• Xác suất Fed tăng lãi suất trong tháng 9 đang tăng mạnh.
• Nhà đầu tư ngày càng tin rằng chu kỳ lãi suất cao sẽ kéo dài hơn dự kiến.

Lãi suất cao làm tăng sức hấp dẫn của đồng USD và các tài sản sinh lời cố định, trong khi vàng – tài sản không mang lãi suất – trở nên kém hấp dẫn hơn.

Giá dầu giảm nhưng không thể hỗ trợ thị trường vàng

Thông thường, lợi suất trái phiếu Mỹ giảm và giá dầu đi xuống sẽ hỗ trợ giá vàng.

Tuy nhiên trong phiên vừa qua, yếu tố này hoàn toàn bị lu mờ bởi kỳ vọng Fed tiếp tục thắt chặt chính sách tiền tệ.

Giá dầu Brent giảm gần 4%, xuống dưới 74 USD/thùng, mức thấp nhất kể từ trước khi Mỹ và Israel mở chiến dịch quân sự nhằm vào Iran hồi cuối tháng 2.

Thị trường đang lạc quan hơn về khả năng Mỹ và Iran đạt được thỏa thuận toàn diện, giúp giảm rủi ro gián đoạn nguồn cung năng lượng toàn cầu.

SPDR Gold Trust bán ròng gần 9 tấn vàng chỉ trong hai phiên

Áp lực bán trên thị trường vàng còn đến từ các quỹ đầu tư lớn.

Quỹ ETF vàng lớn nhất thế giới SPDR Gold Trust đã bán ròng thêm 4,3 tấn vàng trong phiên ngày 24/6, giảm lượng nắm giữ xuống còn 1.013,3 tấn.

Đáng chú ý, chỉ trong hai phiên liên tiếp, quỹ này đã bán ròng gần 9 tấn vàng, cho thấy tâm lý thận trọng của các nhà đầu tư tổ chức trước triển vọng lãi suất cao hơn.

Diễn biến giá vàng thế giới 6 tháng qua. Đơn vị: USD/oz – Nguồn: Trading Economics.

Nhiều tổ chức hạ dự báo giá vàng

Trước áp lực từ đồng USD mạnh và chính sách tiền tệ cứng rắn của Fed, hàng loạt tổ chức tài chính lớn đã điều chỉnh giảm triển vọng giá vàng.

Ngân hàng ING hiện dự báo:

• Giá vàng trung bình quý III/2026: 4.300 USD/oz.
• Giá vàng trung bình quý IV/2026: 4.600 USD/oz.

Các mức dự báo này thấp hơn đáng kể so với những ước tính trước đó.

Theo giới phân tích, nếu Fed tiếp tục phát tín hiệu “diều hâu” hoặc dữ liệu kinh tế Mỹ tiếp tục tích cực, vàng có thể còn đối mặt với áp lực giảm sâu hơn trong ngắn hạn.

Nhà đầu tư chờ dữ liệu PCE của Mỹ

Tâm điểm của thị trường hiện chuyển sang báo cáo Chỉ số giá tiêu dùng cá nhân (PCE) – thước đo lạm phát quan trọng nhất của Fed, dự kiến được công bố trong tuần này.

Nếu dữ liệu PCE cho thấy lạm phát vẫn dai dẳng, kỳ vọng Fed tăng lãi suất sẽ tiếp tục gia tăng, kéo đồng USD lên cao hơn và gây thêm sức ép đối với giá vàng.

Ngược lại, một báo cáo lạm phát hạ nhiệt có thể giúp thị trường vàng tìm được lực đỡ sau chuỗi phiên bán tháo mạnh vừa qua.

Dự báo giá vàng thời gian tới

Trong ngắn hạn, xu hướng của vàng vẫn đang chịu ảnh hưởng chủ yếu từ:

• Chính sách lãi suất của Fed.
• Diễn biến của đồng USD.
• Dữ liệu lạm phát Mỹ.
• Hoạt động mua bán của các quỹ ETF vàng lớn.

Mốc 4.000 USD/oz hiện được xem là ngưỡng hỗ trợ tâm lý quan trọng. Nếu vùng giá này bị phá vỡ hoàn toàn, thị trường có thể hướng về khu vực 3.800 – 3.900 USD/oz trong các tháng tới.

Tuy nhiên, về dài hạn, nhiều chuyên gia vẫn cho rằng nhu cầu mua vàng từ các ngân hàng trung ương và những bất ổn kinh tế toàn cầu sẽ tiếp tục đóng vai trò nâng đỡ thị trường kim loại quý.