Deutsche Bank nâng dự báo lợi suất trái phiếu Mỹ khi Fed chuyển sang lập trường cứng rắn hơn
Ngân hàng Deutsche Bank vừa nâng dự báo lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm vào cuối năm 2026, phản ánh quan điểm rằng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) dưới sự lãnh đạo của tân Chủ tịch Kevin Warsh có thể đã kết thúc chu kỳ giảm lãi suất.
Trong báo cáo mới nhất, các chiến lược gia của Deutsche Bank cho rằng lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm có thể tăng lên mức 4,7% vào cuối năm nay, cao hơn đáng kể so với mức khoảng 4,465% hiện tại.
Theo Deutsche Bank, việc điều chỉnh dự báo này xuất phát từ kịch bản cơ sở rằng Fed sẽ duy trì lãi suất ở mức trung tính danh nghĩa dài hạn thay vì tiếp tục nới lỏng chính sách tiền tệ.
Chiến tranh Mỹ – Iran làm thay đổi triển vọng lạm phát
Dự báo mới của Deutsche Bank phù hợp với quan điểm ngày càng phổ biến trên thị trường rằng Fed đang dịch chuyển sang lập trường cứng rắn hơn trong bối cảnh áp lực lạm phát gia tăng.
Nguyên nhân chính đến từ cuộc xung đột kéo dài giữa Mỹ và Iran, khiến giá năng lượng tăng mạnh và làm đảo lộn kỳ vọng lạm phát toàn cầu. Kể từ khi chiến sự bùng phát vào cuối tháng 2, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm đã tăng khoảng 0,5 điểm phần trăm.
Trước khi xung đột nổ ra, lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm còn duy trì dưới ngưỡng 4%.
Các chuyên gia của Deutsche Bank nhận định rằng kịch bản chính sách tiền tệ hiện nay đang nghiêng về khả năng Fed tăng lãi suất hơn là tiếp tục cắt giảm.
Thị trường bắt đầu đặt cược vào khả năng Fed tăng lãi suất
Dữ liệu từ công cụ CME FedWatch cho thấy các nhà giao dịch hiện đang đánh giá khoảng 55% khả năng Fed sẽ thực hiện ít nhất một đợt tăng lãi suất từ nay đến cuối năm.
Tuy nhiên, Deutsche Bank cho rằng trong ngắn hạn Fed nhiều khả năng vẫn duy trì lãi suất trong vùng 3,5% – 3,75%, mức được xem là tương đương với lãi suất trung tính dài hạn của nền kinh tế Mỹ.
Điều này đồng nghĩa Fed có thể giữ nguyên lãi suất trong một khoảng thời gian đáng kể trước khi đưa ra các quyết định tiếp theo.
Những yếu tố có thể khiến dự báo của Deutsche Bank thay đổi
Dù nghiêng về kịch bản lãi suất cao kéo dài, Deutsche Bank vẫn lưu ý một số rủi ro có thể làm thay đổi triển vọng chính sách tiền tệ.
Trong đó bao gồm:
- Làn sóng đầu tư vào trí tuệ nhân tạo (AI) suy giảm nhanh hơn dự kiến.
- Thị trường lao động Mỹ suy yếu nghiêm trọng do tác động của AI.
- Giá dầu giảm mạnh và kéo lạm phát đi xuống.
Nếu các yếu tố trên xuất hiện, Fed có thể buộc phải quay trở lại chính sách nới lỏng và giảm lãi suất.
Tân Chủ tịch Fed Kevin Warsh đối mặt nhiều áp lực
Theo giới phân tích, tân Chủ tịch Fed Kevin Warsh đang đứng trước một bài toán khó.
Một mặt, thị trường tài chính và các số liệu kinh tế thực tế đang phát đi tín hiệu cần duy trì hoặc thậm chí nâng lãi suất để kiểm soát lạm phát.
Mặt khác, ông Warsh cũng phải cân nhắc các yếu tố chính trị và kỳ vọng từ chính quyền Tổng thống Donald Trump, người đã đề cử ông vào vị trí Chủ tịch Fed.
Thời gian gần đây, nhiều quan chức trong chính quyền Mỹ cũng phát tín hiệu rằng lạm phát hiện nay có thể chỉ mang tính tạm thời và sẽ hạ nhiệt trong tương lai.
Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent nhận định rằng những cú sốc nguồn cung hiện tại rồi sẽ qua đi và áp lực lạm phát có thể giảm sau một vài báo cáo giá cả nóng hơn dự kiến.
Fed có thể phải hành động nếu lạm phát tiếp tục tăng
Tuy nhiên, nhiều chuyên gia kinh tế cảnh báo Fed sẽ khó có thể chỉ đứng ngoài quan sát nếu lạm phát tiếp tục leo thang.
Nếu lãi suất được giữ nguyên trong khi lạm phát tăng cao hơn, điều đó đồng nghĩa chính sách tiền tệ trên thực tế đang trở nên nới lỏng hơn, làm gia tăng nguy cơ mất kiểm soát giá cả.
Không chỉ Fed, nhiều ngân hàng trung ương lớn trên thế giới cũng đang được dự báo sẽ tiếp tục thắt chặt chính sách tiền tệ trong thời gian tới.
Hiện thị trường kỳ vọng cả Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) và Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) có thể nâng lãi suất ngay trong các cuộc họp chính sách tháng 6.
Triển vọng thị trường
Dự báo của Deutsche Bank cho thấy môi trường lãi suất cao có thể sẽ kéo dài hơn kỳ vọng trước đây của giới đầu tư. Trong bối cảnh giá năng lượng vẫn ở mức cao và áp lực lạm phát chưa được kiểm soát hoàn toàn, chính sách tiền tệ toàn cầu đang có dấu hiệu chuyển từ kỳ vọng nới lỏng sang thận trọng hơn.
Diễn biến các cuộc họp sắp tới của Fed, đặc biệt dưới sự điều hành của Chủ tịch Kevin Warsh, sẽ là yếu tố then chốt quyết định xu hướng của thị trường trái phiếu, đồng USD, vàng và chứng khoán trong nửa cuối năm.
HỖ TRỢ KHÁCH HÀNG: Mrs. Bích Thủy
Hotline (Zalo) : 0904 359 559
Tham khảo thêm các tài nguyên hữu ích:
Nhận tín hiệu giao dịch miễn phí:
👉 Nhận ngay tại đây
👉 Nhận ngay tại đây
Xem phân tích thị trường mới nhất:
👉 Tham gia nhóm Telegram
Dùng thử robot giao dịch thông minh:
👉 Trải nghiệm ngay
Mở tài khoản giao dịch ngay hôm nay – Nhận Ưu Đãi Đặc Biệt
✅ Phí chênh lệch thấp
✅ Hỗ trợ nạp/rút nhanh chóng
✅ Tư vấn 1:1 từ chuyên gia
👉 Đăng ký tài khoản thật
👉 Trải nghiệm tài khoản demo
Tag : Đầu tư Forex, đầu tư ngoại hối, cách đầu tư forex, phương pháp đầu tư forex, mở tài khoản giao dịch forex, forex là gì, đầu tư forex như thế nào, kinh nghiệm đầu tư ngoại hối, kinh nghiệm đầu tư forex, chiến lược giao dịch forex, phương pháp giao dịch forex, hệ thống giao dịch forex hiệu quả, khóa học forex miễn phí, học forex miễn phí, đầu tư forex bằng robot, robot giao dịch forex, robot forex, ea forex, FPG, Fortuneprimeglobal
